Migración de millonarios en 2026: Qué significa para el mercado inmobiliario de Marbella

Por Manuel Huerta 8 julio, 2026 · 27m. de lectura

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Henley & Partners prevé que hasta 165 000 millonarios podrían trasladarse internacionalmente en 2026, tras unos 142 000 traslados estimados en 2025. Esta última ola de migración millonaria resulta llamativa, pero la pregunta más útil para Marbella no es simplemente cuántas personas adineradas se mudan. Es cómo las familias internacionalmente móviles eligen ahora dónde vivir, invertir y construir opcionalidad a largo plazo.

Ahí es donde el Henley Private Wealth Migration Report 2026 cobra relevancia. Publicada el 16 de junio de 2026, la nueva edición va más allá de un simple ranking de entradas y salidas de millonarios. Su Global Wealth Mobility Framework examina los factores estructurales que dan forma a las decisiones de movilidad patrimonial, entre ellos el tratamiento fiscal, el Estado de derecho, la calidad de vida, la accesibilidad, la inclusión de la familia, la estabilidad geopolítica y la movilidad del capital.

Para Marbella, esto crea una paradoja interesante. La vía del Golden Visa español vinculada a la propiedad finalizó el 3 de abril de 2025, y el sistema del impuesto sobre el patrimonio del país sigue siendo una consideración para las familias internacionalmente móviles. Sin embargo, Marbella continúa atrayendo a compradores que podrían elegir casi cualquier lugar. Nuestra opinión es que la explicación reside en un cambio más amplio: las familias adineradas construyen cada vez más su vida a través de varias jurisdicciones, y una vivienda en Marbella cumple a menudo un propósito distinto al de una base fiscal, un centro de negocios o una estrategia de pasaporte. Es el nodo de estilo de vida dentro de un portafolio internacional más amplio.

• La movilidad patrimonial está en un nivel excepcional. La serie migratoria de Henley registró 120 000 traslados de millonarios en 2023, 134 000 en 2024 y alrededor de 142 000 en 2025, con una previsión para 2026 que alcanza hasta 165 000.
• El informe de 2026 cambia el enfoque. En lugar de publicar un nuevo ranking país por país de entradas y salidas, introduce un marco que evalúa las jurisdicciones a través de 12 dimensiones ponderadas que influyen en la movilidad patrimonial.
• Marbella no es principalmente una propuesta de visado o fiscal. España puso fin a su vía de Golden Visa vinculada a la propiedad en abril de 2025, mientras que la tributación de las personas de alto patrimonio sigue siendo compleja y depende de la residencia, la ubicación de los activos, la estructura y las circunstancias personales.
• Drumelia observa un cambio más amplio en el comprador. Los compradores prime son cada vez más jóvenes, más orientados al producto y, en muchos casos, más centrados en la reubicación familiar y la vida durante todo el año que en una tradicional segunda residencia estacional.

La tabla siguiente separa la previsión migratoria de Henley para 2026 del enfoque analítico específico del nuevo informe de 2026. Esa distinción importa: la previsión y el marco están relacionados, pero no son el mismo conjunto de datos.

La tendencia de fondo es clara: la riqueza internacionalmente móvil ya no es un fenómeno de nicho. La serie migratoria histórica de Henley muestra un fuerte aumento del número estimado de traslados de millonarios tras el periodo de la pandemia, pasando de 120 000 en 2023 a 134 000 en 2024 y alrededor de 142 000 en 2025. Su previsión para 2026 alcanza hasta 165 000 traslados.

Pero el informe de 2026 plantea deliberadamente una pregunta distinta. En lugar de centrarse únicamente en adónde se trasladan los millonarios, examina por qué determinadas jurisdicciones atraen, retienen o pierden competitividad ante la riqueza internacionalmente móvil.

Su Global Wealth Mobility Framework evalúa las jurisdicciones a través de 12 dimensiones ponderadas. Los mayores pesos corresponden al tratamiento fiscal y al Estado de derecho y calidad de vida, seguidos de factores como las vías para inversores y personas de alto patrimonio, las rutas de residencia permanente y naturalización, la reagrupación familiar, la estabilidad geopolítica y la movilidad del capital.

Esto importa para Marbella porque la movilidad patrimonial no es simplemente una carrera fiscal. El propio análisis de Henley subraya que el impuesto es solo una parte de una decisión más amplia que implica oportunidades de negocio, educación, estilo de vida, planificación sucesoria, accesibilidad, seguridad jurídica y consideraciones geopolíticas. Para las familias capaces de repartir su vida entre varios países, un solo lugar ya no tiene que ofrecerlo todo.

La migración millonaria es difícil de medir con precisión. Las personas adineradas pueden mantener a la vez varias viviendas, empresas, vínculos fiscales y derechos de residencia, mientras que los países registran las llegadas y salidas de formas distintas. La propia discusión metodológica de 2026 de Henley es explícita sobre estas limitaciones.

Eso no hace que la tendencia sea irrelevante, pero sí cambia cómo deben leerse las cifras. Vemos el dato de 165 000 como una señal direccional de una movilidad global extraordinaria, no como un recuento preciso de cada persona adinerada que cruza una frontera. La parte más útil del informe de 2026 es el análisis estructural de lo que valoran las familias internacionalmente móviles y de la rapidez con la que sus decisiones pueden responder a la política, la accesibilidad y la incertidumbre.

España no es la respuesta europea obvia para alguien cuyas únicas prioridades sean un permiso de residencia vinculado a la propiedad o la menor exposición fiscal posible. Las disposiciones de residencia por inversión que incluían la vía inmobiliaria quedaron derogadas con efecto desde el 3 de abril de 2025. Los compradores extranjeros aún pueden adquirir propiedades en España, pero comprar una vivienda ya no otorga la residencia por inversión.

La situación del impuesto sobre el patrimonio también exige más matices que la simple afirmación de que «España tiene un impuesto sobre el patrimonio». España conserva la legislación del impuesto sobre el patrimonio, pero la situación práctica depende de la residencia fiscal, la ubicación y naturaleza de los activos, los pasivos, las circunstancias personales y las normas regionales. En Andalucía, la interacción entre las normas regionales del Impuesto sobre el Patrimonio y el Impuesto de Solidaridad de las Grandes Fortunas a nivel estatal también ha cambiado el tratamiento práctico para los contribuyentes afectados. La Junta de Andalucía publica el marco actual y las normas de presentación.

El punto práctico es sencillo: la planificación fiscal y de residencia debe realizarse antes de una compra, no después. Una decisión inmobiliaria, el estatus migratorio y la residencia fiscal son cuestiones distintas y deben evaluarse conjuntamente con asesores jurídicos y fiscales independientes.

Sin embargo, la ausencia de un Golden Visa por propiedad no elimina el atractivo de Marbella. Aclara en qué se basa realmente ese atractivo.

El marco de Henley evalúa jurisdicciones, no ciudades, por lo que no debe leerse como una tarjeta de puntuación directa para Marbella. Pero el marco resulta útil porque varias de las preguntas que plantea a nivel de país son también las preguntas que escuchamos de las familias internacionalmente móviles a nivel de propiedad: ¿Puede mi familia vivir bien aquí? ¿Es predecible el entorno? ¿Con qué facilidad llego a mis mercados de negocio? ¿Qué opciones de colegios y sanidad hay? ¿Funcionará la vivienda para el día a día, y no solo para agosto?

La propuesta de Marbella es más fuerte cuando se observa a través de ese prisma. La ciudad combina la vida durante todo el año, zonas residenciales prime consolidadas, opciones de educación internacional, sanidad privada, una gran comunidad internacional y el acceso a un aeropuerto de primer nivel. Aena enumera actualmente 161 destinos operados por 66 aerolíneas desde el aeropuerto de Málaga-Costa del Sol.

Para las familias que consideran un traslado permanente, la decisión relevante es, por tanto, mucho más amplia que la propiedad en sí. Nuestra guía de colegios internacionales en Marbella, por ejemplo, existe porque la elección de la zona, la elección del colegio y la elección de la propiedad suelen formar parte de la misma decisión de reubicación.

Por eso creemos que el papel de Marbella en el nuevo panorama de movilidad es distinto al de una jurisdicción elegida principalmente por su eficiencia fiscal o migratoria. Marbella es a menudo el lugar que una familia elige porque realmente quiere pasar tiempo aquí. Eso puede convertirla en una parte deliberada de una estructura internacional más amplia, en lugar de la única respuesta a cada objetivo patrimonial, de residencia y de negocio.

Los informes globales son más útiles cuando se contrastan con lo que ocurre a nivel local. Drumelia trabaja con clientes de más de 20 nacionalidades, y nuestras recientes conversaciones de mercado apuntan a tres cambios que conectan directamente con la historia más amplia de la movilidad patrimonial.

1. El comprador prime es cada vez más joven y está más orientado al producto

En el Forbes Real Estate Forum Costa del Sol, el CEO de Drumelia, Artur Loginov, describió un claro cambio en el perfil del comprador prime: compradores más jóvenes, a menudo vinculados a la tecnología, el software y el emprendimiento, están más dispuestos a considerar un abanico más amplio de ubicaciones si la propiedad en sí es excepcional.

La antigua jerarquía de la dirección primero y la casa después no ha desaparecido, especialmente en las zonas prime más consolidadas de Marbella. Pero la calidad del producto, el diseño, la privacidad, las vistas, la luz natural, la tecnología y el servicio pesan cada vez más en la decisión.

2. La conversación se desplaza de la segunda residencia al traslado

El comprador estacional tradicional sigue siendo importante. Al mismo tiempo, trabajamos cada vez más con personas que plantean preguntas asociadas a mudar una vida, no a organizar unas vacaciones: rutas escolares, sanidad, acceso al aeropuerto, privacidad, espacio de oficina, infraestructura de internet y si una zona funciona doce meses al año.

Esto cambia lo que valoran los compradores. Una dirección de prestigio aún puede importar enormemente, pero una vivienda que funciona operativamente para una familia a menudo importa más que en el modelo clásico de segunda residencia.

3. La demanda se vuelve geográficamente más diversa

Los mercados de Europa Central y del Norte siguen siendo, según nuestra experiencia, pilares importantes de la demanda, entre ellos Alemania, el Reino Unido, Suecia y Noruega. Al mismo tiempo, vemos una relevancia creciente en dos grupos más amplios: compradores de las Américas —incluidos EE. UU., Canadá y Latinoamérica— y compradores de los países del Consejo de Cooperación del Golfo, en particular en el nivel ultra-prime.

No interpretamos esto como prueba de que cada millonario globalmente móvil sea un potencial comprador en Marbella. Sería una exageración. La señal relevante es más acotada: el conjunto de familias internacionalmente móviles es amplio, sus orígenes geográficos se diversifican, y cada vez más de ellas evalúan bases de estilo de vida europeas junto a acuerdos de negocio, residencia e inversión en otros lugares.

Henley emplea el término «portafolio soberano» para describir la creciente tendencia de las familias adineradas a diversificar derechos de residencia, ciudadanías, inversiones e intereses empresariales entre varias jurisdicciones. Creemos que la misma idea ayuda a explicar el lugar de Marbella en la vida de una familia globalmente móvil.

Una jurisdicción puede ser la base de negocio. Otra puede aportar una vía de residencia concreta. Los activos pueden mantenerse y gestionarse en varios centros financieros. Una vivienda en Marbella puede cumplir un papel distinto: el nodo de estilo de vida —el lugar elegido para la vida diaria, el tiempo en familia y el uso personal a largo plazo—.

Esa distinción importa. Explica por qué Marbella no debería intentar competir con cada destino en los mismos términos. Su argumento más fuerte no es que ofrezca el sistema fiscal más sencillo o un permiso de residencia ligado a una compra inmobiliaria. Es que, para el comprador adecuado, la ciudad puede ser la parte del portafolio que la gente realmente quiere usar más.

También cambia cómo pensamos la selección de la propiedad. Cuando una vivienda se compra para un uso real, la propiedad concreta importa más que una media de mercado genérica. La privacidad, la orientación, la luz, el ruido, la seguridad, el acceso, la arquitectura, el servicio y la rutina práctica de la familia se vuelven decisivos. Esta es una de las razones por las que las afirmaciones generales sobre «el mercado de Marbella» pueden ser engañosas: dos viviendas de tamaño y código postal similares pueden comportarse de forma muy distinta según sus cualidades precisas y su posicionamiento.

• Empiece por la estructura de su vida, no por el portal de anuncios. Decida con qué frecuencia usará la vivienda, si podría convertirse en residente fiscal, dónde estudiarán los hijos, con qué frecuencia necesita el aeropuerto y qué partes de su vida profesional deben seguir siendo accesibles.
• Separe la decisión inmobiliaria de la decisión migratoria. Comprar un inmueble en España ya no crea residencia por inversión. Evalúe las vías de residencia disponibles de forma independiente.
• Modele la tributación antes de comprometerse. El análisis correcto depende de sus datos personales. Recurra a asesores fiscales y jurídicos independientes antes de firmar, sobre todo si tiene activos o vínculos de residencia en varias jurisdicciones.
• Juzgue la propiedad como un lugar para vivir. Para los compradores que se reubican, los tiempos de desplazamiento, las rutas escolares, la privacidad, el servicio, la orientación y la practicidad durante todo el año pueden importar tanto como la dirección.
• Use evidencia local. Nuestra Guía de Compra de Marbella explica en detalle el proceso de compra, los pasos legales, la due diligence, los impuestos y los costes.

• Una gran tendencia global de movilidad no eleva automáticamente cada propiedad. La demanda internacional sigue siendo selectiva. Los compradores comparan ubicaciones, países y viviendas individuales con más facilidad que nunca.
• La calidad del producto debe comunicarse con precisión. La privacidad, las vistas, la arquitectura, el servicio, la orientación, la calidad de construcción y la usabilidad diaria deben demostrarse, no describirse con un lenguaje de lujo genérico.
• El alcance internacional importa, pero un precio correcto importa más. La exposición global no puede compensar indefinidamente un precio que no se ajusta a la posición de mercado de la propiedad.
• Use evidencia a nivel de zona. El Live Market Report de Drumelia ofrece una visión local de los anuncios, la actividad de ventas y el posicionamiento de precios en el mercado de lujo de Marbella.

Este artículo es informativo. Se basa en la investigación publicada sobre movilidad patrimonial de Henley & Partners, en la legislación oficial española, en la información fiscal de la Junta de Andalucía y en las observaciones de mercado de Drumelia. Las previsiones, las políticas y las normas fiscales pueden cambiar. Verifique siempre la información actual y obtenga asesoramiento jurídico, migratorio y fiscal independiente antes de actuar.

¿Qué es el Henley Private Wealth Migration Report 2026?

Es el informe de 2026 de Henley & Partners sobre movilidad patrimonial global. La edición, publicada el 16 de junio de 2026, introduce el Global Wealth Mobility Framework, que evalúa las jurisdicciones a través de 12 dimensiones ponderadas que influyen en su atractivo para la riqueza internacionalmente móvil.

¿Cuántos millonarios se prevé que se trasladen en 2026?

La serie migratoria de Henley y sus perspectivas para 2026 prevén que hasta 165 000 millonarios podrían trasladarse internacionalmente en 2026, tras unos 142 000 en 2025. Estas cifras deben leerse como estimaciones e indicadores direccionales, no como recuentos censales exactos.

¿Adónde se trasladan las familias adineradas en 2026?

El informe de 2026 no es un nuevo ranking de entradas país por país. Henley identifica jurisdicciones como Singapur, Italia, Suiza, Grecia, Hong Kong y Nueva Zelanda como destinos o mercados atractivos de movilidad patrimonial en 2026, al tiempo que describe a los Emiratos Árabes Unidos como el principal destino de migración millonaria en los dos últimos años. El informe también destaca la fuerte demanda entre los ciudadanos estadounidenses de opciones adicionales de residencia y ciudadanía a nivel internacional.

¿Se puede seguir obteniendo la residencia española comprando una propiedad en Marbella?

No. Las disposiciones españolas de residencia por inversión vinculadas a inversiones cualificadas, incluida la vía inmobiliaria, quedaron derogadas con efecto desde el 3 de abril de 2025. Los extranjeros aún pueden comprar propiedades en España, pero la compra en sí ya no otorga la residencia por inversión. Pueden existir otras vías de residencia según las circunstancias individuales.

¿Tiene Andalucía un impuesto sobre el patrimonio?

España conserva la legislación del Impuesto sobre el Patrimonio, mientras que Andalucía tiene sus propias normas regionales y una interacción específica con el Impuesto de Solidaridad de las Grandes Fortunas a nivel estatal. El resultado práctico depende de las circunstancias del contribuyente, su estatus de residencia, sus activos y sus pasivos. Los compradores de alto patrimonio deben obtener asesoramiento fiscal actual y adaptado a cada caso antes de comprar.

¿Por qué los compradores adinerados siguen eligiendo Marbella sin un Golden Visa por propiedad?

Según la experiencia de Drumelia, muchos compradores evalúan Marbella principalmente como un lugar para vivir y no como un producto migratorio. La decisión suele centrarse en el estilo de vida, las necesidades familiares, la privacidad, los colegios, la sanidad, la comunidad, el uso durante todo el año y el acceso al transporte internacional.

¿Qué es un portafolio soberano?

Henley emplea el término para describir una estrategia en la que las familias internacionalmente móviles diversifican derechos de residencia, ciudadanías, inversiones e intereses empresariales entre varias jurisdicciones en lugar de depender de un solo país para cada objetivo. En nuestra opinión, una vivienda en Marbella puede servir como base de estilo de vida dentro de esa estructura más amplia.

La señal más importante en la historia de la movilidad patrimonial no es la cifra del titular por sí sola. Es el cambio de comportamiento que hay detrás. Las familias internacionalmente móviles son cada vez más deliberadas sobre dónde viven, dónde mantienen derechos de acceso, dónde hacen negocios y dónde pasan su tiempo.

Marbella no necesita ser cada nodo de esa red. Su posición más fuerte es más clara que eso: para muchas familias internacionalmente móviles, puede ser el nodo de estilo de vida —el lugar elegido no porque una compra inmobiliaria desbloquee un visado, sino porque la familia realmente quiere un hogar y una vida aquí—.

Esa es una base más duradera para una decisión inmobiliaria que cualquier incentivo temporal. La pregunta correcta no es si cada millonario móvil elegirá Marbella. No lo harán. Es si Marbella sigue ganándose un lugar en la vida de las familias concretas para las que el estilo de vida, la conectividad, la infraestructura familiar y una propiedad de alta calidad importan más. Nuestra experiencia dice que así es.

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